“恐惧指数之父”:强烈震动将赓续到确诊病例达到峰值

  华尔街“恐惧指标”之父展望,强烈震动将赓续到冠状病毒病例达到巅峰

  北京时间3月30日讯,随着全球疫情赓续发酵,资本市场震动赓续,芝添哥期权营业所(Cboe)震动率指数(VIX)已成为全球最受关注的市场情感指标之一。

  从理论上讲,它的原理很浅易:它是基于短期标普500指数期权(包括望跌期权和望涨期权)来衡量股市对异日30天震动性的预期。这个数字越高,异日30天市场震动性将越高的预期就越大。

  本周,尽管标普500指数大幅上涨,从周一的矮点涨至周四的高点,涨幅挨近20%,但震动率指数整周仍执拗地保持在60旁边的高位。这些是自1993年竖立以来很少展现的程度。

  近日,媒体采访了“恐惧指数之父”、范德比尔特大学金融市场钻研中央的主任Robert Whaley,针对近期震动率指数的外现,他有如下望法。

  震动率指数现在通知吾们什么?

  震动率指数衡量的是异日30天的震动性预期。现在,VIX指数挨近70,该指数外示,标准普尔500指数的日内震动幅度将为每日4%至5%,这是一个专门大的震动幅度。”

  要怎样才能把它降矮到30年代的程度呢?

  吾们必要降矮不确定性程度。以前几周,标准普尔500指数的日震动幅度一向在4%、5%、6%甚至更高。震动率指数只是对异日震动率的一个推想,因此营业员望到的是实际的震动率,他们很自然地认为,这栽震动率会赓续下往。

  倘若盘中震动率消极到更矮的程度,比如2%或3%,产品展示震动率指数会稳定下来吗?

  有能够,但最主要的是解决不确定性,这能够决定冠状病毒病例的峰值。倘若在这方面有任何益新闻,震动率指数将很快下跌。

  VIX期货存在现货溢价,即近期价格尤其是现货价格远高于远期相符约。这通知了吾们什么?

  它通知吾,几个月后震动性将会降矮。例如,4月相符约展望VIX指数将矮于55,5月为45,6月为40。一周前,6月相符约的保险价格是50美元。消极了10点。它降得很快。震动率指数到8月份将消极到30旁边。

  因而这不会无限赓续下往?

  不,当你遇到危险时,就会展现这栽情况,比如1987年或2008年。你上周说人们不会无限期地支付这么高的保险费用,你是对的。震动率指数相符约展望价格将下跌。

  将震动率指数称为“恐惧指数”是否实在?

  是的,就是如许。标准普尔500指数期权市场是由买入望跌期权推行的,机构将望跌期权用作投资组相符保险。

  但VIX指数也受到望涨期权的影响?

  是的,但吾的钻研外明,它主要是由望跌期权驱行的。望跌期权未平仓量大于望涨期权未平仓量,而震动率指数的公式是由权值大于望涨期权推导出来的。

  你在震动率指数的创建过程中扮演了什么角色?

  吾在1992年创建了最初的震动率指数。芝添哥期权营业所约请吾创建一个震动性指数。他们期待有一栽产品能让他们有别于标准普尔500指数如许的清淡指数,他们还期待创造一栽新的资产类别,能够是一栽永远投资。(新浪美股 林克)

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posted @ 20-04-01 03:44 admin  阅读:

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